De afgelopen maanden heeft ons team van developers en analisten hard gewerkt aan de oplevering van onze nieuwste beleggingsstrategie: Delta & Market Neutral. Deze methode is speciaal ontworpen om de volatiliteit van de cryptomarkt effectief te beheersen.
Met de toenemende interesse van institutionele en professionele beleggers in de cryptomarkt, is het van essentieel belang dat de beleggingsproducten in deze wensen meegroeien. Hoewel delte en marktneutrale strategieën al lange tijd worden ingezet in traditionele financiële markten, zijn ze in de cryptomarkt nog relatief onbekend. Dit is opmerkelijk, want deze strategie biedt unieke mogelijkheden in een markt die bekend staat om zijn hoge volatiliteit.
De Delta Neutral & Market Neutral-strategie bestaat uit twee onderdelen: de Delta Neutral en de Market Neutral component.
Het deltaneutrale stuk van de strategie is gericht op het compenseren van de prijsschommelingen van de onderliggende asset. Dit wordt bereikt door de posities zo in balans te brengen dat de totale delta van de portefeuille nul is. Hierdoor wordt de portefeuille ongevoelig voor kleine veranderingen in de prijs. Het doel van deze strategie is om te profiteren van de volatiliteit van de asset, tijdsverval (theta) of andere factoren, zonder blootstelling aan de richting waarin de prijs beweegt.
Het marktneutrale gedeelte maakt gebruik van inefficiënties door een asset te kopen op de spotmarkt en tegelijkertijd te verkopen via een futurescontract. Hoewel de koersen in het begin kunnen schommelen, worden winsten vastgezet op basis van het verschil (de spread) tussen beide producten. Hierdoor wordt het risico van koersschommelingen in de markt volledig geëlimineerd.
De cryptomarkt kent sinds haar ontstaan een terugkerende vierjarige cyclus. Hoewel deze cyclus niet elke keer precies hetzelfde verloopt, is het algemene patroon opvallend consistent. Deze cyclus is op te delen in vier duidelijke fasen: consolidatie, markup, distributie en markdown.
Tijdens periodes van dalende markten, beter bekend als bear markets, wordt een groter deel van het kapitaal toegewezen aan perpetual futures. Deze strategie stelt het fonds in staat om te profiteren van rebates, wat de totale rendementen ten goede komt. Hoewel er in deze periodes ook kapitaal kan worden toegewezen aan fixed delivery futures, blijft de prestatie van deze contracten vaak achter. Daarnaast vereisen ze doorgaans langere lock-up periodes, waardoor ze minder aantrekkelijk zijn in een neergaande markt.
In periodes van marktexpansie, ofwel bull markets, verschuift de focus naar een grotere toewijzing aan fixed delivery futures. Tijdens deze marktfase presteren deze contracten beter, waardoor het mogelijk wordt om rendementen met meer voorspelbaarheid vast te leggen. Toch blijft, vanwege overwegingen rondom liquiditeit, het grootste deel van het kapitaal geïnvesteerd in perpetual futures. Dit zorgt voor flexibiliteit en een optimale inzet van het kapitaal.
Door deze strategieën op elkaar af te stemmen, hebben onze backtests en live tests een gemiddeld jaarlijks rendement van ongeveer 10% laten zien.
De Delta Neutral & Market Neutral strategie is beschikbaar voor beleggers als op zichzelf staande strategie, maar zal ook voordelen met zich meebrengen voor participanten in het Genesis, Consensus, Oracle en Numeri fonds. Tot nu toe maakten deze fondsen gebruik van actief beheerde of algoritmische strategieën, of een combinatie daarvan. Vanaf 1 januari zijn deze fondsen omgevormd tot multi-strategy fondsen, waardoor het mogelijk is om alle beschikbare strategieën van Hodl te integreren, inclusief de Delta Neutral & Market Neutral strategie.
Deze aanpassing biedt aanzienlijke voordelen voor zowel huidige als toekomstige beleggers. Bij een verwachte bear market kan de Delta Neutral & Market Neutral strategie worden ingezet om neerwaartse volatiliteit te beperken en tegelijkertijd extra rendement te genereren.
Voor beleggers die meer risicomijdend zijn en specifiek willen focussen op de Delta Neutral & Market Neutral strategie, is deze beschikbaar als zelfstandig product. Hierdoor ontstaat er exposure naar de cryptomarkt, maar dan zonder de volatiliteit én met interessante rendementen ten opzichte van delta- en marktneutrale strategieën in de traditionele financiële markten.
Meer weten over onze Delta Neutral & Market Neutral strategie? Dat kan via de onderstaande knop.