Hoe crypto ETF's institutionele adoptie vormgeven

Het is inmiddels zo'n 18 maanden geleden sinds de lancering van de eerste Amerikaanse Bitcoin-ETF’s. Wat ooit werd gezien als een speculatief experiment, is nu onmiskenbaar een structurele brug tussen traditionele financiën en het crypto-ecosysteem. In deze korte periode hebben Bitcoin-ETF's de manier waarop instellingen en professionele beleggers toegang krijgen tot de beleggingsklasse fundamenteel veranderd, met een stroom aan instroom, innovatie rond Ethereum-producten en gesprekken over de volgende fase: staking-exposure en uiteindelijk altcoin-mandjes.

Bitcoin-ETF's: van nieuwigheid naar noodzaak

Toen BlackRock, Fidelity en andere zwaargewichten begin 2024 hun spot Bitcoin ETF’s lanceerden, uitten marktsceptici zorgen over beperkte vraag en aanhoudende regelgeving. Inmiddels zijn die zorgen grotendeels verdwenen. De in de VS genoteerde Bitcoin ETF’s bezitten nu gezamenlijk circa 1,23 miljoen BTC, goed voor meer dan 6% van de totale circulerende Bitcoinvoorraad. In totaal vertegenwoordigen deze ETF’s meer dan $130 miljard aan beheerd vermogen. Opmerkelijk is dat het cumulatieve handelsvolume van alle Amerikaanse Bitcoin ETF’s in minder dan 18 maanden de grens van $1 biljoen heeft overschreden.

Binnen deze markt is de iShares Bitcoin Trust (IBIT) van BlackRock uitgegroeid tot het dominante product, met een beheerd vermogen van circa 133 miljard dollar en meer dan 6% van alle circulerende Bitcoin in bezit. Daartegenover staat GBTC van Grayscale, ooit toonaangevend onder institutionele beleggers, dat aanzienlijke uitstroom heeft gekend door hoge kosten. Ondanks een huidig AUM van circa 19 miljard dollar, laat de verschuiving in voorkeur zien dat beleggers kiezen voor efficiënte, liquide structuren.

De aantrekkingskracht is helder. Voor vermogensbeheerders en institutionele allocators nemen ETF's veel operationele rompslomp weg. Geen zorgen meer over wallets, sleutels of complexe compliance. Toegang tot Bitcoin wordt net zo eenvoudig als het kopen van SPY of GLD, wat brede opname in modelportefeuilles mogelijk maakt.

Ethereum-ETF's: toenemende interesse, veranderend beeld

Na de goedkeuring door de SEC van meerdere spot Ethereum ETF’s medio 2025 is de interesse van beleggers sterk toegenomen. Vanaf juni 2025 hebben deze producten gezamenlijk meer dan $10 miljard aan beheerd vermogen bereikt, met een netto instroom van meer dan $4 miljard in slechts enkele weken. Alleen al in juni stroomde er meer dan $1 miljard aan nieuw kapitaal binnen, een stijging ten opzichte van $564 miljoen de maand ervoor, en er waren slechts twee dagen met netto uitstroom. Op 11 juni registreerden Ethereum ETF’s een netto instroom van meer dan $240 miljoen op één dag, waarbij BlackRocks IBIT ETF verantwoordelijk was voor 66% van die toename.

Deze cijfers wijzen op een groeiende institutionele appetijt voor Ethereum, niet alleen als alternatief voor Bitcoin, maar als fundamentele infrastructuurlaag voor DeFi, tokenisatie en on-chain toepassingen. Het totale aantal ETH dat door ETF's wordt gehouden, bereikte recent een recordhoogte van bijna 4 miljoen stuks. Dit bevestigt zowel het vertrouwen in als de strategische positionering van institutionele beleggers ten aanzien van Ethereum.

De volgende stap: Ethereum-staking en altcoin-exposure

De markt kijkt intussen uit naar de komst van Ethereum-staking-ETF's. Deze zouden een belangrijke innovatie betekenen door passieve beleggers blootstelling te bieden aan de yield van Ethereum’s proof-of-stake mechanisme. Mits goed gestructureerd, kunnen deze fondsen functioneren als dividendbetalende aandelen—inkomsten genereren zonder technische complexiteit of maatwerkoplossingen.

Daarmee zou Ethereum aantrekkelijk worden voor een geheel nieuw beleggersprofiel. Pensioenfondsen, stichtingen en inkomensgerichte portefeuilles kunnen het gaan benaderen als een rendementsinstrument. Deze herwaardering zou ook kunnen leiden tot nieuwe analysekaders, zoals discounted cashflow-modellen, die gebruikelijker zijn in traditionele finance.

Tegelijkertijd bereiden vermogensbeheerders zich voor op de volgende fase: gediversifieerde altcoin-ETF's. Hoewel goedkeuring nog een hindernis vormt, wordt het idee steeds realistischer door de groeiende volwassenheid van netwerken als Solana en Avalanche en de opkomst van AI- en DeFi-tokens. De uitdaging zal zijn om producten te bouwen die blootstelling combineren met duidelijke regelgeving en beleggersbescherming.

Van marge naar structuur: institutionalisering in volle gang

Crypto-ETF's hebben meer gedaan dan alleen kapitaal aantrekken. Ze hebben crypto gevalideerd binnen het kader van traditionele institutionele finance. Adviseurs kunnen nu Bitcoin en Ethereum opnemen in klantportefeuilles. Pensioenadviseurs ontwikkelen allocatiemodellen waarin crypto structureel wordt meegenomen. Custodians, risicomanagers en compliance-afdelingen hebben inmiddels gestandaardiseerde processen ontwikkeld voor integratie in multi-assetstrategieën.

We staan op een kantelpunt. ETF's hebben schaalbaarheid, eenvoud en legitimiteit gebracht naar een beleggingsklasse die ooit in de marge van de financiële wereld zat. De volgende fase draait niet om toegang, maar om verfijning: staking, rendementstrategieën en sectorspecifieke producten staan al voor de deur. Naarmate deze instrumenten zich ontwikkelen, zullen ze bredere participatie aanwakkeren, nieuwe kapitaalstromen aantrekken en het gesprek over crypto professionaliseren.

De structurele boodschap is helder: crypto is geen exotische buitenstaander meer. Ze worden een strategische allocatie, en ETF's wijzen de weg.

Op de hoogte blijven van de laatste artikelen? Meld u aan voor onze nieuwsbrief via de onderstaande knop.